公募自购频频命中“绩优基”

在今年科技投资的浪潮中，作为专业投资者，公募机构积极投身其中。凭借对AI主线的重仓把握，一些基金公司自购的部分基金产品获得了丰厚的回报。比如，财通基金今年1月自购的财通成长优选A如果持有至今，回报率或突破140%；另外，融通基金2月成立的发起式新产品融通科技臻选A目前回报率已翻倍，基金公司原始投入的1000万元已实现回本。

在公募行业降费让利的大背景下，自有资金的投资回报在一定程度上能够为公募机构尤其是中小机构提供经营利润补充。业内人士透露，公募机构自有资金投资的出发点并非追求短期利润最大化，而是基于专业判断进行中长期资产配置。利益捆绑机制能够将公募机构利益和产品业绩、基民投资体验高度绑定，力争形成良性共振。通过真金白银的风险共担、强化投研责任约束，以主业的高质量发展对冲降费影响，才是更具持续性的盈利路径。

自购收益颇丰

在近期科技行情单边上涨的情况下，中国证券报记者梳理发现，基金公司今年一季度自购的多只权益产品业绩普遍表现不俗。

根据2026年基金一季报披露，财通基金今年1月自购财通成长优选A、财通价值动量A，自购规模均为近1500万元。如果两只基金一直持有至今，区间回报率将分别高达140.38%、117.96%，基金公司自购两只基金的合计浮盈将超过3800万元。

财通成长优选A、财通价值动量A均由知名成长风格基金经理金梓才管理，持仓以AI算力为主要方向。以财通成长优选为例，一季度末该基金的前十大重仓股分别为新易盛、鼎泰高科、中际旭创、源杰科技、生益电子、大族数控、永鼎股份、沪电股份、生益科技、烽火通信，合计持仓占比超87%。近期受益于算力板块的强势表现，该基金净值走出了陡峭上行曲线，目前该基金已拉响限购警报，限购金额一路从1万元降低至500元。

此外，民生加银基金今年2月自购民生加银聚优精选A1200万元、国寿安保基金今年3月自购国寿安保数字经济A1691万元，近来同样表现不俗。两只基金持仓均聚焦AI算力产业链，如果基金管理人持有至今，区间回报率将分别超过70%、50%，自购浮盈均将超过800万元。

除老产品外，今年部分基金公司通过自购发起式新基金，同样获得了显著的投资回报。比如，融通科技臻选A成立于今年2月，该基金为发起式产品，融通基金出资认购1000万元，目前该基金成立以来的回报率已然翻倍，自购浮盈超1000万元。另一只发起式基金平安半导体领航精选A于今年1月成立，目前回报率突破60%，平安基金自购1000万元，浮盈已超过600万元。

权益类产品迎自购潮

2025年5月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，在基金公司评价指标体系中，将自购旗下权益类基金规模等指标的加分幅度在现有基础上提升50%，明确鼓励基金公司自购权益类基金，基金公司也在以实际行动，“真金白银”地响应这一号召。

Wind数据显示，截至6月24日，公募基金公司今年以来自购旗下权益类基金（包括被动指数型、增强指数型、普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金）总规模（即净申购金额）突破28亿元，这一数据已逼近2025年全年31.94亿元的自购规模。

国泰基金、易方达基金、中银基金自购权益类基金规模位居行业前列，今年以来自购规模都在3亿元以上。兴业基金、前海开源基金、万家基金、工银瑞信基金、睿远基金等自购金额都在1亿元以上。

其中，易方达基金今年自购的权益类基金（实现净申购）多达19只，3月集中自购的易方达供给改革、易方达积极成长、易方达核心智造、易方达高端制造A等近期业绩表现突出；如果持有至今，易方达供给改革的区间回报率将突破83%，其余三只基金的区间回报率均在50%以上，按照持有金额估算，合计浮盈将超1亿元。

中银基金、兴业基金等今年以来净申购自家权益类基金的数量均在10只以上。在中银基金的自购产品名单中，不仅有中银数字经济A、中银先锋半导体A等科技成长风格产品，也有风格相对均衡的中银主题策略A、中银卓越成长A等产品。中银基金今年1月自购了中银数字经济A2500万元，如果持有至今，累计回报率将超60%，自购浮盈超过1500万元。

中银基金方面在接受中国证券报记者采访时表示，公司自购旗下权益类产品，既是践行公募行业高质量发展要求的具体行动，也是公司深化与投资者利益绑定、坚守长期价值投资理念的一贯体现，更是基于对市场走势与自身投研能力的专业判断所做出的审慎决策。

“今年初的自购决策建立在扎实的研究基础之上。当时市场估值处于相对合理水平，公司看好权益市场，尤其是科技成长、产业升级方向的结构性机会，判断是合适的自有资金积极布局权益市场时点。而且自购产品的投资主线高度契合中国经济转型升级的长期趋势，凭借公司一体化投研平台的支持与基金经理的主动管理能力，有望在产业升级浪潮中创造回报。”中银基金方面表示。

利益绑定风险共担

经过多年的发展运作，国内公募基金公司通过自有资金自购产品已经常态化推进。自有资金投资在基金公司经营层面具有重要的战略地位，不仅是基金公司资产配置的重要组成部分，更是用真金白银与持有人利益绑定、共同进退。

业内人士透露，基金公司自购有着多方面的原因，不仅是基于对资本市场长期趋势的认可，表明机构投资者的专业判断和信心，而且在市场关键时点，还可以向市场传递积极信号，发挥稳定器作用。此外，这样的利益捆绑机制能够督促基金公司始终保持勤勉尽责，将公司利益和产品业绩、基民投资体验高度绑定，力争形成良性共振。

中银基金方面介绍，公司自有资金投资依据法律法规及公司相关制度开展：“公司每年会编制年度投资计划，确认自有资金在各类资产上的投资额度，并规范各类投资的集中度指标和各项风险管理指标。选品环节会重点考量投资标的投资风格与国家政策导向、产业趋势、市场环境的适配情况，并充分参考产品的历史业绩表现、规模和策略容量等多方面因素，优选出相关投资标的。”

虽然在公募行业整体步入降费让利的高质量发展过程中，自有资金的投资回报在一定程度上能够为公募机构尤其是中小机构提供经营利润补充，但在业内多家机构看来，自有资金投资的出发点并非追求短期利润最大化，而是基于专业判断进行中长期资产配置，同时与持有人利益深度绑定，利润回报更多是水到渠成的结果，而非首要目标。

“事实上，自购对于基金公司经营的正向作用更多体现在间接层面，通过真金白银的风险共担、强化投研责任约束，以实际行动和过硬的业绩赢得投资者信任，进而助力产品规模长期稳健增长，最终以主业的高质量发展对冲降费影响，这才是更具持续性的盈利路径。基金公司的核心盈利模式始终植根于专业管理能力和优秀产品布局带来的管理费收入，这是行业长期可持续发展的根基。”中银基金方面表示。

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